2017年兰州高新区创业服务中心-北大创业训练营远程网络培训开课了

阎焱：《投资，那些不能说的秘密》

2017年3月15日，兰州高新区创业中心举办了为期半天的创业培训活动，该活动是由兰州高新区创业中心与燕园校友（北京）网络科技有限公司合作共建的“北京大学创业训练营开放课程中心”提供的第一堂创业培训课程，2017年还将计划讲授九堂课程。此次活动安排赛富投资基金创始合伙人阎焱进行了主题演讲，高新区20家企业近30人参加此次活动。在演讲中，阎焱讲授了投资人判断赛道的八个标准与判断创始人是否聪明的六条准则。

“创业漫长，更多的时候是你要在煎熬，要忍受孤独。创造和创新能力的基础是独立的思考，而独立思考的前提是思想的自由。没有独立思考的创业一定是罪恶，这将极大地浪费。”

创业未必创新，创新也未必创造价值，阎焱指出投资有两个方面，一个是选赛道，一个是选车手，也就是人。那到底是怎么个看法？

讲投资必须明白一个前提，创业成功其实是个蛮难的事。忽悠比较容易，但是做成功其实蛮难的。因为创业成功，遵从热力学的第二定律。举个例子比如一盆清水，如果你在里面滴一滴墨汁的话，你会发现它会逐渐扩散，直到最终，均匀分布。但是如果你想反过来做，要想把一盆清水里面所有的墨汁弄出来要花100倍以上的能量。再比如说我们大家知道水往低处流。如果我们要想把这个水，向高处流的话，我们要发出巨大的能量，这就是热力学第二定律。

创业为什么这么难？因为成功是一个漫长的过程，要想把一件事情做成，必须在漫长的实践过程中，在每一个重大的商业的决策上，都不能够犯错误。而失败只需要在任何一个环节上，我们稍微犯一个大点错误，整个创业就失败了。所以它是遵从热力学第二定律。

什么是创业的成功？我想我们必须要说明一下，因为我们讲的成功和平常讲的挣点钱是不一样的。从一个机构投资人的角度来讲，我们讲企业的成功是指企业能够保持持续性的增长，并且持续性盈利的，通常我们讲的是一个企业的上市。当然了，现在我们还有更多人讲的是要造就一个独角兽。

创业成功需要一些基本的要素，第一个需要眼光，创业就是你要发现机遇，并且把机遇变成一个商业的价值的过程，所以它需要有眼光；第二个需要有操作的能力，你没有操作能力，光有眼光，你是个学者，而不是一个创业者，也不是一个商人；第三，要有组织能力，因为你是创业，通常不是一个人。

而且大家要记住，创业未必创新，创新也未必创造商业价值，历史上有很多这样的例子，比如说，我们大家现在都在用的microsoft的操作系统window。当年IBM曾经做了一个，其实在技术上在年代比window要好得多，但是是全面的失败，像这样商业上创新，但是没有创造商业价值的事，是屡见不鲜。

阎焱指出投资人关注赛道的八大因素

那我们先说赛道。如果一个创业者来找我们，从投资人的角度来讲，我们要看你是做什么事，也就是说我们赛道的选择，那通常我们要看的是它的市场，是一个很大市场，还是所谓小众市场。我们经常看到很多创业者来找我们说，比如说餐馆，你看全中国有13亿人14亿人，每个人都得吃饭你说市场有多大？这种我们把它叫做民意市场，这种民意的市场其实跟你没什么关系。

第一，我们要关注的是与你现在有关的市场，以及，未来可能与你有关的市场。但是我们在看到未来的市场很大的时候我们要看到你现在这个市场，向你未来市场过度个过渡阶段，过渡的成本有多大。

第二，你在这个市场上你的切入点是什么？举个例子，我们大家现在都在谈大数据，大数据的领域非常之大，但是你在这个大数据领域中间你到底做什么？你的切入点是存储？还是系统？还是它的系统分发等等。所以你一定要找到，市场的切入点是什么？

第三，你到底想解决一个什么痛点？我们看到，创业中很多的人，犯的一个错误就是，没有找到市场的痛点，也没找到市场真正的需求，而很多的需求是他们自己想象的，在现实中并没有存在。比如说就有一个做电商大数据的，已经创业两年多了，公司的销售也就区区200万人民币，但是他一年花多少钱？一年要花四五千万。一个很大的问题就是到今天为止，他并没有找到真正市场的硬需求在哪？是自己想象说我这个动作大了以后一定会有，但是很多时候并不是这样。

另外，选择需求的时候我们还要区别是自然的需求和被教育出来的需求。比如说，我们讲中国的BAT，为什么公司能做这么大？BAT所解决的都是我们人类自然需求，比如说，腾讯解决的是我们每一个人，无论男女老少，我们都有，交流的需求，自我展现的需求，所以，不需要再去教育的需求；百度解决的是当互联网时代到来以后，当信息爆炸以后太多以后我们找不到自己需要的信息，所以百度解决的就是一个搜索引擎的问题；阿里解决的是什么？阿里解决是人类有史以来最基本的需求——交换，我们上经济学课大家都知道，我们最简单的人类交换活动就是一头羊，一斗谷子，在过去的远古的时代，我们是把一头羊牵到另外一个人家里去，后来不方便形成了市场，再后来我们创造了货币，阿里解决的是，我们让世界上没有难做的生意，所以这都是解决自然的需求。但是乔布斯做的不一样，我们第一次看到iPhone的时候，我们所有的人都不知道有这个iPhone，也不知道有一个键盘可以点一下就出来一个键盘。所以当人们开始去喜欢上它便像自然的野火一样蔓延起来。

当你要解决一个市场需求的时候，有没有其他的替代品？这个人是对我们这个创业者一个需要非常认真考虑的问题。

第四，最重要的一个问题就是我们所有的创业，甭管你有什么情怀，你有什么伟大的理想，第一个问题你首先要解决的是你必须赚钱。一个企业和一个慈善组织最大的区别，就在于你必须要有盈利的模式，没有盈利模式的创业，全是扯淡。怎么赚钱，是容易？还是难？

另外你的盈利模式中间是不是有可重复的收入，比如说改革初期，几乎所有的高科技的公司都集中在通讯领域做系统集成，当时中国有2万多家，但是，现在活下来的几乎没有，或者是非常少，都被电信公司自己给收了，因为，做系统集成一个非常不好的是盈利模式就是做一单是一单，没有这个连续的收入，那么最好的收入模型是什么？是每个月交租子的，像我们手机话费。

第五，我们在看赛道的时候，要注意到商业模式的可扩充性。坦率的讲做媒体，是比较辛苦的事，有点像做餐馆，一单一单地去做，而做电商尤其是做游戏，尤其是个非常好的商业模式，一旦用户超过了20万人以后，200万人甚至2000万人，所有的运作的成本都是差不多的。所以我们在做创业的时候要考虑商业的模式，可扩充性是非常好得非常重要的。

第六，我们要考虑的是竞争。我的竞争门槛有多高，我的竞争对手有多少。

第七，我们要考虑这个商业模式，它的管理上的难度，对执行力的要求有多强？有些商业模式是特别容易管理，有些商业模式，特别依赖于你的管理的，是非常长尾的管理。

第八，要看它的现金流。电商你一定要考虑到，我这个电商是做平台还是做自有品牌？为什么阿里能做的更快更大，因为阿里不需要自己压货，不需要自己压钱，而京东为什么到今天不赚钱？是因为她要有大量的自己去押货，但是也可能他现在做大了，以后他也可能不压货，慢慢会越少。但是你要做自己的品牌，你一定会有压货的，这个对现金流的影响是影响很大的。